第3页:中航重机(600765)：航空锻铸龙头迎拐点 减负轻装上阵再出发第2页:长城汽车(601633)：同比增长远超行业 智能化赋能新一轮成长第3页:中航重机(600765)：航空锻铸龙头迎拐点 减负轻装上阵再出发第4页:普莱柯(603566)：20年业绩同比接近翻倍 21年有望延续高增长趋势第5页:三七互娱(002555)：29亿定增终落地 加码推进“双核+多元&r...第6页:国光股份(002749)：植物生长调节剂龙头 产能释放助力开拓蓝海市场

  类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：马捷/刘倩倩/马浩然 日期：2021-03-10

  中航工业第一股，锻铸龙头再出发。中航重机股份有限公司中航重机是中航工业集团旗下第一家上市公司，被誉为“中国航空工业第一股”。作为航空高端装备基础产业的龙头公司，中航重机的主体业务包括航空锻铸和液压环控两大部分。近年来，公司先后剥离了新能源、燃机等非航民品业务，进一步聚焦航空锻铸主业，使财务情况得到明显改善，盈利能力持续提升。

  航空锻铸壁垒高，军民市场潜力大。由于锻件的性能和质量在相当大的程度上决定着航空关键构件的使用性能和服役行为，因此航空装备对于锻件的材料、质量、性能的要求都非常高，国内仅有少数企业可以有效的进行高性能、高精度环形锻件产品的研制生产。中航重机长期配套国内各大主机厂，基本的产品包括飞机机身机翼结构锻件、中小型锻件；航空发动机盘轴类和环形锻件、中小型锻件；航天发动机环锻件、中小型锻件等，几乎覆盖全部飞机与发动机型号，未来将充分受益军用和民用航空制造业的高景气。

  液压环控迈向高端，国产替代空间广阔。公司的液压环控业务最重要的包含液压和热交换器两部分。液压产品主要是高压柱塞泵和马达；热交换器包括列管式、板翅式、环形散热器、胀接装配式、套管式热交换器及铜质、铝质、不锈钢等多种材质、多种形式的热交换器及环控附件等。我们大家都认为，随着下游工程机械、农用机械等行业延续高景气，将拉动液压件和热交换器产品需求量开始上涨，同时国产化率的提升有望带来更广阔的市场空间。

  证券之星估值分析提示三七互娱盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示国光股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示华西证券盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国医药盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中航重机盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示华安证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示太平洋盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示天风证券盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。